工业硅行业资讯周报

第1期

四川纳毕硅基材料研究院

2022年2月11日

一、宏观篇

（一）经济发展

1、【发改委：预计2022年CPI延续温和上涨态势 PPI涨幅可能逐步回落】国家发改委发文展望2022年：外生疫情冲击可能逐步减弱，价格运行有望更多取决于经济内生因素。从国际看，全球高通胀可能还将维持一段时间，但随着主要经济体货币政策收紧、供需缺口趋于收窄，国际大宗商品价格继续大幅上涨动能不足，通胀压力有望边际减弱。从国内看，经济持续恢复发展，工业与消费品及服务供给充裕，煤炭、油气等基础能源保障与调控得当。 综合研判，2022年我国物价保持平稳运行具有坚实基础，预计CPI延续温和上涨态势，PPI涨幅可能逐步回落，上下游价格走势更趋协调。

2、【全球制造业PMI连续下降 全球经济复苏动能持续减弱】中国物流与采购联合会今天发布，2022年1月份全球制造业PMI较上月下降0.6个百分点至54.7%，连续2个月环比下降。分区域看，欧洲制造业PMI与上月持平，亚洲和非洲制造业PMI较上月略有下降，美洲制造业PMI较上月有明显下降。从全球制造业PMI变化看，指数仍保持在54%以上，显示全球制造业复苏态势仍在延续。但当前指数水平明显低于2021年56.1%的平均水平，环比连续2个月下降，表明全球制造业复苏动能在持续减弱。2022年1月份中国PMI为50.1，较2021年12月下降0.2，虽然保持在荣枯线以上但显著低于全球水平，对中国2022年宏观经济走势应重点关注一季度保增长措施的落实情况与效果。

3、【国家发改委：适度超前开展基础设施投资】国家发改委表示：适度超前开展基础设施投资，扎实推动“十四五”规划102项重大工程项目实施。推进新型基础设施建设，加大对传统产业向高端化、智能化、绿色化优化升级的支持力度。加强重大项目用地用海用能等要素保障，用好用足中央预算内投资、地方政府专项债券。

4、工信部、发改委和生态环境部联合发布《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》。意见要求围绕我国钢铁工业仍然存在产能过剩压力大、产业安全保障能力不足、绿色低碳发展水平有待提升、产业集中度偏低等问题，就绿色低碳冶金与加工工艺创新、严控新增钢铁产能、有序推进存量钢铁产能转移、鼓励行业内兼并重组、结合废旧钢资源循环有序发展电炉炼钢、提升高端产品供应能力，提高行业数字化水平和资源保障能能力（包括钢铁初级产品和半成品进口）等方面下达了具体任务。

5、【新一轮减税降费加快落地 14项优惠政策已延期】国家发改委表示：积极的财政政策主要围绕中小微企业、个体工商户以及制造业等重点行业，精准实施更大力度的组合式减税降费政策，目前已有14项税费优惠政策延期。

6、【人民日报评论：正确认识和把握资本的特性和行为规律】明确：资本创造价值和野蛮生长都源于其逐利性，但防止资本无序扩张，不是不要资本，而是要资本有序发展。通过明确规则，划出底线，设置好“红绿灯”，引导督促企业服从党的领导，服从和服务于经济社会发展大局，鼓励支持企业在促进科技进步、繁荣市场经济、便利人民生活、参与国际竞争中发挥积极作用。

7、人民日报再次结合《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》，重申“碳达峰、碳中和”的意义在于：以“资源节约、环境友好”为总约束，全面推动传统产业的高端化、智能化、绿色化，从而塑造我国参与国际合作和竞争新优势。在实施策略上不搞“一刀切”和“运动式减碳”。在考核上，要创造条件尽早实现能耗“双控”向碳排放总量和强度“双控”转变。

8、国家发改委发布《关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》。意见围绕绿色低碳转型，从国家能源战略与规划实施的协同机制、工业与居民绿色消费的政策制度保障、以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的绿色低碳能源开发、新型电力系统的安全保障体系、化石能源的清洁高效利用、绿色低碳技术创新等方面提出了具体目标。

9、国家发改委发布《高耗能行业重点领域节能降碳改造升级实施指南(2022年版)》。其中包含铁合金行业节能降碳改造升级实施指南。2022版指南要求：“对于能效在标杆水平特别是基准水平以下的企业，积极推广本实施指南、绿色技术推广目录、工业节能技术推荐目录、“能效之星”装备产品目录等提出的先进技术装备”，“对能效在基准水平以下，且难以在规定时限通过改造升级达到基准水平以上的产能，通过市场化方式、法治化手段推动其加快退出。”

（二）要素管控

1、智利制宪议会本周初步通过一项提案，该提案旨在于促进铜矿、锂矿和其他战略资产的国有化。锂矿的价值日益凸显，各国为锂矿开采设立门槛的倾向也越来越清晰。2020年阿根廷、玻利维亚和智利三国锂资源量占全球比例高达60%左右。近日，据里约时报，阿根廷、玻利维亚及智利正在就建立一个类似于“石油输出国组织”的锂生产国组织进行讨论。显然，在绿色低碳经济模式下，能源金属资源国已开始了资源保卫战。

2、国家发改委出台《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》。意见作为全国统一电力市场体系建设的顶层设计文件，将有助于电力交易价格市场化水平进一步提升，利好发电端及电能调节端企业，同时对耗能企业的能耗与电力采购管理水平提出更高要求。

（三）货币与资本

1、【关于境外投资、发债】国家发改委发文称：2022年，将完善境外投资服务，提高境外投资质量，推进海外矿产资源投资开发和基础设施互联互通，以高水平“走出去”服务构建新发展格局。

2、《金融标准化“十四五”发展规划》提出：加快完善绿色金融标准体系，从绿色债券标准、发债企业环境信息披露标准、碳减排效果的贷款统计标准、绿色低碳产业贷款统计标准、碳金融产品标准等方面构建金融对绿色低碳经济的支撑体系。

3、【地方招商渐趋“拨改投” 十万亿引导基金剑指产业升级】清科私募通数据显示，自2021年以来，累计有163只政府引导基金先后成立，总目标规模达9806.04亿元。其中，2021年成立150只，数量创2019年以来的新高，目标规模为8667.04亿元。近年来，省市甚至县级产业引导基金的高速发展，与地方政府在产业升级背景下，意识到引进优质项目需要资本助力有关。

4、【地方债发行迎“开门红” 助力基建“开门稳”】2022年1月各地发行地方政府债券规模约6989亿元，对比2021年1月发行规模大幅增加了3365.64亿元。且今年1月新增专项债发行规模占到地方债规模的69.3%，成为了地方债发行开门红的主角。这种情况与国家要求适度靠前安排新基建投资，确保一季度宏观经济“开门稳”有关。

5、【央行发布1月份货币数据，增速显著】1月份人民币贷款增加3.98万亿元，同比多增3944亿元。分部门看，住户贷款增加8430亿元，其中，短期贷款增加1006亿元，中长期贷款增加7424亿元；企(事)业单位贷款增加3.36万亿元，其中，短期贷款增加1.01万亿元，中长期贷款增加2.1万亿元，票据融资增加1788亿元；非银行业金融机构贷款减少1417亿元。

1月份人民币存款增加3.83万亿元，同比多增2627亿元。其中，住户存款增加5.41万亿元，非金融企业存款减少1.4万亿元，财政性存款增加5849亿元，非银行业金融机构存款减少1836亿元。

1月末，广义货币(M2)余额243.1万亿元，同比增长9.8%，增速分别比上月末和上年同期高0.8个和0.4个百分点。狭义货币(M1)余额61.39万亿元，同比下降1.9%，剔除春节错时因素①影响，M1同比增长约2%。流通中货币(M0)余额10.62万亿元，同比增长18.5%。当月净投放现金1.54万亿元。

（四）环保与安全

——暂无

二、中观篇

（一）行业供求

1、【中金公司：预计工业硅价格在2022年走势可能前高后低】中金公司研报认为，工业硅年后价格或迎反弹，乐观看待2022年行情。工业硅在消耗掉前期库存后将面临紧缺的状况，价格或再次上行。进入下半年，由于合盛鄯善40万吨项目投产，行业紧缺程度将大幅缓解。综合来看，预计工业硅价格在2022年走势可能前高后低。未来五年，多晶硅(需求CAGR+20%)及有机硅(CAGR+9%)推动工业硅需求高速增长，行业具备长期成长价值。

2、目前国家标准《电化学储能电站安全规程》征求意见稿已完成，正在报审过程中。该标准的发布执行将有助于新增风光电站投资的可持续发展。

（二）技术经济

——暂无

（三）行业发展态势

1、【光伏下游成预亏重灾区 预期盈利会改善但进度仍存不确定性】近期，光伏行业上市公司2021年度业绩预告陆续披露，相比上游厂商的风光无限，下游电池、组件厂商成为亏损重灾区。虽然2021年年底光伏硅价格有所回落，但回调幅度和向下游传导的力度不甚理想，一些已投运的光伏电池和组件产能仍处于按订单生产状态，无法实现满产，这种局面不利于光伏装机规模的大幅度提升。另外，根据41家光伏上市公司披露2021年业绩预告 近八成预增 且头部企业业绩增幅显著，但多家光伏电池、组件公司预亏，预示着行业内“强者愈强”的局面将进一步提升。

2、【中国有色协会硅业分会：春节后第一周 硅料价格继续持稳微涨】据中国有色协会硅业分会，本周国内单晶复投料价格区间在23.5-24.7万元/吨，成交均价上涨至24.27万元/吨，周环比涨幅为0.66%；单晶致密料价格区间在23.3-24.5万元/吨，成交均价上涨至24.02万元/吨，周环比涨幅为0.71%。春节后第一周，硅料价格继续持稳微涨，其中单晶复投料、单晶致密料、单晶菜花料成交均价涨幅在0.7%左右。

3、【硅晶圆供应商Sumco：从目前到2026年底的产出已全部被订购】半导体行业的主要硅晶圆供应商日本Sumco Corp表示，该公司现在已经把到2026年末的产能全部售完，这一消息表明该行业的供应短缺可能多年内无法缓解。未来五年所有300mm晶圆产量都已被订购。对于150mm和200mm晶圆，没有接受这么长期的订单，但未来几年需求可能会继续超过供应。2021年晶圆价格比前一年上涨10%，Sumco预计这种涨势将至少持续到2024年。

三、微观篇

（一）工艺与装备案例

——暂无

（二）经营与管理案例

1、双良节能(600481)2月8日公告，两控股子公司与新疆中部合盛硅业有限公司签署销售合同，合同总价款3.256亿元，合同标的为多对棒还原炉设备；同时，东方电热（300217）也披露全资子公司与合盛硅业签署4.26亿买卖合同，合同标的为电加热器和还原炉，公开信息显示：合盛硅业硅基新材料一体化项目（20万吨高纯多晶硅项目）进入实质性操作阶段。同时公开披露信息还显示：多晶硅头部企业大全能源在内蒙实质性启动了10万吨高纯硅基材料和1000吨半导体硅基材料项目建设工作。